Gold vs Silver: রুপোই কি লম্বা দৌড়ের ঘোড়া, দীর্ঘ মেয়াদে সোনার থেকে মিলবে বেশি রিটার্ন ? দেখে নিন কী করা উচিত হবে

এই উৎসবের মরশুমে শুধু সোনা নয়, রুপোও কিছুটা ঔজ্জ্বল্য কেড়ে নিচ্ছে। সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে দুটি মূল্যবান ধাতুর দাম বেড়েছে, যা ফিউচার মার্কেট এবং খুচরো দোকানগুলিতে উল্লম্ব প্রবণতা তৈরি করেছে। ২৫ সেপ্টেম্বর, ২০২৫-এ রুপোর দামে এক বিরাট উত্থান অব্যাহত ছিল, ১৪ বছরের মধ্যে প্রথমবারের মতো সাদা ধাতুর দাম ৪৫ ডলার ছাড়িয়ে গিয়েছে। দেশীয় বাজারে MCX ডিসেম্বর রুপোর চুক্তি ২% বেড়ে ১,৩৬,৭০০ টাকায় দাঁড়িয়েছে। টানা পাঁচ সপ্তাহ ধরে স্পট রুপোর দাম বেড়ে যাওয়ায় টানা ষষ্ঠ সাপ্তাহিক লাভের পথে রয়েছে, যা বিনিয়োগকারীদের মনোযোগ আকর্ষণ করেছে।

আরও পড়ুন: দুটো ক্রেডিট কার্ড? আদতে লাভজনক, ক্ষতির নয়, কোন সুবিধা কীভাবে পাবেন দেখে নিন এখনই

সম্প্রতি একটি ইউটিউব পডকাস্টে, জেরোধা প্রতিটি বিনিয়োগকারীর মনে প্রশ্ন তুলেছে: সোনার পরিবর্তে রুপো কি নেওয়া উচিত? “সোনা প্রায় ৪৩% রিটার্ন দিয়েছে এবং রুপো ৪৮% রিটার্ন দিয়েছে। নিফটির সঙ্গে তুলনা করুন, যা মাত্র ৬.৫%। তাই হ্যাঁ, উভয় ধাতুই ইক্যুইটিকে বড় ব্যবধানে ছাড়িয়ে যাচ্ছে,” বলেছেন জেরোধা, LearnApp এবং Zero1-এর প্রতিষ্ঠাতা এবং সিইও প্রতীক সিং। আলোচনায় তিনটি মূল প্রশ্নের উপর আলোকপাত করা হয়েছিল: এখন থেকে দাম কি দ্বিগুণ হতে পারে, কোন ধাতু ক্রয় করতে হবে এবং কতটা, বিনিয়োগের সর্বোত্তম উপায় ভৌত না ডিজিটাল।

সিং-এর মতে, “সঙ্কটের সময় সোনা ঐতিহাসিকভাবে লা্ইফলাইন হয়ে ওঠে। ১৯৯১ সালে যখন আমাদের বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ অত্যন্ত কম ছিল, তখন ভারতকে টিকে থাকার জন্য বিদেশে সোনা বন্ধক রাখতে হয়েছিল। সোনা আক্ষরিক অর্থেই দেশকে বাঁচিয়েছিল”। ধাতুটি আবেগগত এবং প্রাতিষ্ঠানিক আবেদন ধরে রেখেছে, বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি উল্লেখযোগ্য পরিমাণে রিজার্ভ বজায় রেখেছে। ২০২০ সালে মহামারী মূল্যের ভাণ্ডার হিসাবে সোনার অবস্থানকে আরও শক্তিশালী করেছে, নিরাপত্তার জন্য বিনিয়োগকারীদের চাহিদা বাড়িয়েছে।

আরও পড়ুন: মোবাইল নম্বর পোর্টেবিলিটির মতো LPG সিলিন্ডার কোম্পানি পরিবর্তন করতে পারবেন, নিয়ম কবে থেকে কার্যকর হচ্ছে?

তবে, রুপো ক্রমবর্ধমানভাবে শিল্প চাহিদা দ্বারা চালিত হচ্ছে। ভারী যন্ত্রপাতি, সেমিকন্ডাক্টর চিপ এবং বৈদ্যুতিক যানবাহনে (EVs) রুপো ব্যবহার করা হয়। “যদি EV-র চাহিদা বৃদ্ধি পায়, রুপোর চাহিদা দ্বিগুণ হবে। EVগুলি ঐতিহ্যবাহী যানবাহনের তুলনায় দ্বিগুণ রুপো ব্যবহার করে এবং এটি রুপো কেনার একটি বাস্তব ব্যবহারিক কারণ,” সিং ব্যাখ্যা করছেন।

এই সম্পদের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্কও শিক্ষণীয়। সোনা এবং রুপোর মধ্যে ০.৭৪৯-এর একটি শক্তিশালী ইতিবাচক সম্পর্ক রয়েছে, যার অর্থ উভয়ই একসঙ্গে কেনা সীমিত বৈচিত্র্য প্রদান করে। এদিকে, নিফটির সঙ্গে রুপোর একটি হালকা নেতিবাচক সম্পর্ক রয়েছে, যেখানে সোনা কার্যত কোনও সম্পর্ক দেখায় না। রুপো ইক্যুইটির বিরুদ্ধে একটি শালীন হেজ হিসাবে কাজ করতে পারে, যেখানে সোনা দীর্ঘমেয়াদী মূল্যের ভাণ্ডার।

মুদ্রার ওঠানামা রিটার্নে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। ভারত তার বেশিরভাগ মূল্যবান ধাতু আমদানি করে- প্রায় ৮২-৮৬% সোনা এবং ৯২% রুপো ডলারে পরিশোধ করে। “বিগত ৩০ বছরে সোনা মার্কিন ডলারে ৭.৬% ফেরত দিয়েছে, কিন্তু রুপির অবমূল্যায়নের কারণে, এটি কার্যকরভাবে ১১% হয়েছে। রুপোর ৬.৪% মার্কিন ডলার রিটার্ন দেশীয়ভাবে ৯.৮%-এ লাফিয়ে উঠেছে,” সিং ব্যাখ্যা করেছেন।

কেনার ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীদের কাছে একাধিক বিকল্প রয়েছে। ETF তরল কিন্তু ব্রোকারেজ এবং বার্ষিক ফি বহন করে। ডিজিটাল সোনা সুবিধাজনক কিন্তু ৩% GST অগ্রিম এবং স্টোরেজ খরচ বহন করে। সোনা বা রুপো ETF-এ বিনিয়োগকারী মিউচুয়াল ফান্ডগুলি দ্বিগুণ ফি নেয় তবে পেশাদারভাবে পরিচালিত হয়। ভৌত সোনা এবং রুপো বাস্তব মালিকানা প্রদান করে কিন্তু GST, তৈরির চার্জ এবং স্টোরেজ ফি-এর কারণে এগুলো সবচেয়ে দামি।

সোনা

বিকল্প: সোনার ETF

এটি কী: এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড তহবিল যা ভৌত সোনা ধারণ করে।

তরলতা: NSE/BSE-তে ইন্ট্রাডে; নিষ্পত্তি T+১।

খরচ: ব্রোকারেজ + এক্সচেঞ্জ/ক্লিয়ারিং/SEBI ফি; কেনার উপর স্ট্যাম্প শুল্ক; AMC ব্যয় অনুপাত (স্কিম-নির্দিষ্ট)।

বিকল্প: সোনা – ডিজিটাল

এটি কী: প্ল্যাটফর্ম-ভিত্তিক ভল্টেড সোনা; অ্যাপে কেনা/বিক্রয়; কয়েন/বার হিসাবে খালাসযোগ্য।

তরলতা: প্ল্যাটফর্ম ক্রয়/বিক্রয়; বিক্রেতা অনুযায়ী ভৌত ডেলিভারি; এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড নয়।

খরচ: ক্রয়ের উপর ৩% GST; প্ল্যাটফর্ম ফি; স্টোরেজ প্রায়শই ৫ বছরের জন্য বিনামূল্যে থাকে তারপর ০.৩-০.৫% বার্ষিক চার্জ লাগতে পারে; খালাসের জন্য ডেলিভারি চার্জ থাকতে পারে।

বিকল্প: গোল্ড মিউচুয়াল ফান্ড (FoF)

এটি কী: মিউচুয়াল ফান্ড যা গোল্ড ETF-তে বিনিয়োগ করে; NAV-ভিত্তিক।

লিকুইডিটি: দিনের শেষে NAV-তে ক্রয়/রিডিম; T+৩ কার্যদিবসের মধ্যে রিডেম্পশন আয়।

খরচ: FoF ব্যয় অনুপাত (প্লাস অন্তর্নিহিত ETF খরচ); ক্রয়ের উপর স্ট্যাম্প শুল্ক; এক্সিট লোড (স্কিম-নির্দিষ্ট)।

বিকল্প: সোনা – ভৌত

এটি কী: গয়না/কয়েন/বার যা নিজের কাছে রাখা হয়।

লিকুইডিটি: জুয়েলার/বুলিয়ন ডিলারদের মাধ্যমে তাৎক্ষণিক; পুনঃবিক্রয় স্প্রেড পরিবর্তিত হয়।

খরচ: ধাতুর উপর ৩% GST; তৈরির চার্জ (গহনা) + ডিলার স্প্রেড; লকার (যদি থাকে)।

রুপো

বিকল্প: সিলভার ETF

এটি কী: এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড যা ভৌত রুপো ধারণ করে।

লিকুইডিটি: NSE/BSE-তে ইন্ট্রাডে; সেটেলমেন্ট T+১।

খরচ: ব্রোকারেজ + এক্সচেঞ্জ/ক্লিয়ারিং/SEBI ফি; কেনার উপর স্ট্যাম্প শুল্ক; AMC ব্যয় অনুপাত (স্কিম-নির্দিষ্ট)।

বিকল্প: সিলভার – ডিজিটাল

এটি কী: প্ল্যাটফর্ম-ভিত্তিক ভল্টেড সিলভার; অ্যাপে কেনা/বিক্রয়; বার/কয়েন হিসাবে খালাসযোগ্য।

তরলতা: প্ল্যাটফর্ম ক্রয়/বিক্রয়; বিক্রেতা অনুযায়ী শারীরিক ডেলিভারি; এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড নয়।

খরচ: কেনার উপর ৩% GST; প্ল্যাটফর্ম স্প্রেড; স্টোরেজ প্রায়শই ৫ বছরের জন্য বিনামূল্যে তারপর ০.৩-০.৫% বার্ষিক; রিডেম্পশনের জন্য ডেলিভারি চার্জ থাকতে পারে।

বিকল্প: সিলভার ETF – তহবিলের তহবিল (FoF)

এটি কী: মিউচুয়াল ফান্ড FoF যা সিলভার ETF-তে বিনিয়োগ করে; NAV-ভিত্তিক।

লিকুইডিটি: দিনের শেষে NAV-তে ক্রয়/রিডিম; T+৩ কার্যদিবসের মধ্যে রিডেম্পশন আয়।

খরচ: FoF ব্যয় অনুপাত (প্লাস অন্তর্নিহিত ETF খরচ); ক্রয়ের উপর স্ট্যাম্প শুল্ক; এক্সিট লোড (স্কিম-নির্দিষ্ট)।

বিকল্প: সিলভার – ভৌত

এটি কী: নিজের কাছে রাখা কয়েন/বার।

লিকুইডিটি: ডিলারদের মাধ্যমে তাৎক্ষণিক; পুনঃবিক্রয় স্প্রেড পরিবর্তিত হয়।

খরচ: ধাতুর উপর ৩% GST; ডিলার স্প্রেড; লকার (যদি থাকে)।

রুপো যখন স্পটলাইট উপভোগ করছে, Zerodha একটি ভারসাম্যপূর্ণ পদ্ধতির উপর জোর দেয়। সোনা মূল্যের ভাণ্ডার হিসেবে রয়ে গিয়েছে, অন্য দিকে, রুপো শিল্প-চালিত। বিনিয়োগকারীদের তাই সতর্ক থাকা উচিত, স্বল্পমেয়াদী প্রচারণার দ্বারা চালিত আবেগপূর্ণ সিদ্ধান্ত এড়িয়ে চলা উচিত।