SIP: ৫ কারণে অনেকেই SIP বন্ধ করে দিচ্ছেন, পরিস্থিতি কোন দিকে যাচ্ছে একবার শুধু দেখে নিন

মুদ্রাস্ফীতি ক্রমশ বাড়ছে। অস্থির হচ্ছে বাজার। এই পরিস্থিতিতে বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণীতে বিনিয়োগ স্থিতিশীল উপার্জনের একটা ভাল উপায়। যাঁরা ঝুঁকি নিতে পছন্দ করেন না তাঁরা রেকারিং ডিপোজিটের মতো বিনিয়োগ মাধ্যম বেছে নেন। আর যাঁরা ঝুঁকি নিতে পিছ-পা হন না এবং স্টক মার্কেট সম্বন্ধে ওয়াকিবহাল তাঁরা পছন্দ করেন সিস্টেম্যাটিক ইনভেস্টমেন্ট প্ল্যানের (SIPs) মতো বিনিয়োগ মাধ্যম।

কয়েক বছর ধরেই মিউচুয়াল ফান্ডের এসআইপি ব্যাপক জনপ্রিয়। ২০২২ সালের অক্টোবর মাসে এসআইপি-র মাধ্যমে মোট ১৩,০৪১ কোটি টাকা বিনিয়োগ করা হয়, যা ২০২২-২৩ অর্থবর্ষে এখনও পর্যন্ত সর্বোচ্চ।

সিস্টেম্যাটিক ইনভেস্টমেন্ট প্ল্যান সবসময়ই মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীদের জন্য সবচেয়ে নির্ভরযোগ্য উপায়গুলির মধ্যে একটি। তবে, পরিস্থিতি পরিবর্তিত হয়েছে এবং একসময় অজেয় বলে বিবেচিত বিনিয়োগকারীরা এখন তাদের SIP বন্ধ বা খালাস করার জন্য তাড়াহুড়ো করছেন। অ্যাসোসিয়েশন অফ মিউচুয়াল ফান্ডস ইন ইন্ডিয়ার (AMFI) ডিসেম্বর ২০২৫ সালের তথ্য দেখায় যে ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ডে নেট ইনফ্লো ৬.২১% কমেছে। নভেম্বরে ২৯,৯১১.০৫ কোটি থেকে ডিসেম্বরে এই সংখ্যা কমে ২৮,০৫৪.০৬ কোটিতে দাঁড়িয়েছে। এই হ্রাস কেবল ইক্যুইটির মধ্যেই সীমাবদ্ধ নয়; বিনিয়োগকারীরা ডেট মিউচুয়াল ফান্ড থেকেও প্রচুর পরিমাণে টাকা প্রত্যাহার করেছেন।সামগ্রিকভাবে, ডিসেম্বরে মিউচুয়াল ফান্ড শিল্পে ৬৬,৫৯০.৭০ কোটি টাকার নিট প্রত্যাহার দেখা গিয়েছে। এর সরাসরি প্রভাব পড়েছে শিল্পের ব্যবস্থাপনাধীন সম্পদে (AUM)। ডিসেম্বরে মোট AUM ০.৭% কমে ৮০,২৩,৩৭৮.৯৯ কোটিতে দাঁড়িয়েছে, যা নভেম্বরে ৮০,৮০,৩৬৯.৫২ কোটি ছিল। এই পতন ইঙ্গিত দেয় যে বিনিয়োগকারীরা বর্তমানে বাজার থেকে তহবিল তুলে নিচ্ছেন অথবা নতুন কেনাকাটা এড়িয়ে যাচ্ছেন।

এটি কি একটি সতর্কতা সঙ্কেতডিসেম্বর ২০২৫ সালের তথ্যের সবচেয়ে আকর্ষণীয় বৈশিষ্ট্য হল SIP স্টপেজ রেশিও। এই অনুপাত প্রায় ৮৫ শতাংশে পৌঁছেছে। এর সহজ অর্থ হল ডিসেম্বরে শুরু হওয়া নতুন SIP-এর সংখ্যার তুলনায় বিদ্যমান SIP-এর ৮৫ শতাংশ হয় বন্ধ করা হয়েছে অথবা মাঝপথে বন্ধ করে দেওয়া হয়েছে।অক্টোবর ২০২৫ ছাড়া ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ গত ছয় মাসের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তরে রয়েছে। যখন স্টপেজ রেশিও এত বেশি হয়, তখন এটি বাজারের অস্থিরতা বা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে আতঙ্কের ইঙ্গিত দেয়। প্রশ্ন ওঠে: বিনিয়োগকারীদের তাদের আর্থিক লক্ষ্য পরিত্যাগ করতে বাধ্য করার কারণগুলি কী কী?

SIP কেন বন্ধ করা হচ্ছেবাজার বিশেষজ্ঞরা এই তথ্যগুলি গভীরভাবে অধ্যয়ন করেছেন এবং পাঁচটি মূল কারণ চিহ্নিত করেছেন। প্রথম কারণ হল SIP মেয়াদ শেষ হওয়া। প্রায়শই, তথ্যগুলি ইঙ্গিত দেয় যে মানুষ ভয়ে পালিয়ে যাচ্ছে, তবে AMFI তথ্য একটি প্রযুক্তিগত কারণও প্রকাশ করে। বিপুল সংখ্যক বিনিয়োগকারী ৩, ৫ বা ৭ বছরের মেয়াদে SIP শুরু করেছিলেন। ২০২৫ সালের ডিসেম্বরে অনেক পুরনো SIP তাদের ম্যাচিউরিটি অর্থাৎ নির্দিষ্ট সময়সীমায় পৌঁছে যায়। SIP-গুলি মেয়াদ শেষ হওয়ার সঙ্গে সঙ্গে স্বয়ংক্রিয়ভাবে বন্ধ হয়ে যায়। অনেক বিনিয়োগকারী ম্যানুয়ালি পুনরায় চালু করেন না, যার ফলে স্টপেজের পরিসংখ্যান হঠাৎ বৃদ্ধি পায়।

বাজারের অস্থিরতা এবং নেতিবাচক রিটার্নের ভয়বিগত কয়েক মাস ধরে শেয়ার বাজারে অস্থিরতার একটি সময় দেখা গিয়েছে। সেনসেক্স এবং নিফটির বারবার পতন নতুন বিনিয়োগকারীদের হতাশ করেছে। বিশেষ করে যাঁরা ২০২৩-২৪ সালের ঊর্ধ্বগতির সময় বিনিয়োগ শুরু করেছিলেন তাঁরা এখন তাঁদের পোর্টফোলিওগুলিকে লাল (নেতিবাচক রিটার্ন) দেখতে পাচ্ছেন। ধৈর্যের অভাবের কারণে, এই বিনিয়োগকারীরা আতঙ্কিত হয়ে আরও ক্ষতি এড়াতে তাঁদের SIP বন্ধ করে দিচ্ছেন।

স্বল্পমেয়াদী লাভের প্রত্যাশাসোশ্যাল মিডিয়ার যুগে অনেকেই মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে দ্রুত অর্থ প্রকল্প হিসেবে বিবেচনা করে বিনিয়োগ শুরু করেছেন। SIP-গুলির নীতি চক্রবৃদ্ধির উপর ভিত্তি করে তৈরি, যার সুবিধা কমপক্ষে ৫-১০ বছরের মধ্যে দেখা যায়। তবে, যাঁরা মাত্র ৬ মাস বা ১ বছরের মধ্যে বড় রিটার্নের আশা করেছিলেন তাঁরা হতাশ হয়েছিলেন। যখন তাঁরা প্রত্যাশিত মুনাফা অর্জনে ব্যর্থ হন, তখন তাঁরা SIP-কে অকেজো বিকল্প বলে মনে করেন এবং সিদ্ধান্ত নেন যে এটি বন্ধ করাই ভাল।

ভুল বাজার সময় কৌশলকিছু বিনিয়োগকারী নিজেদেরকে খুব চালাক মনে করেন এবং বাজারকে সময় দেওয়ার চেষ্টা করে। তাঁরা বিশ্বাস করে যে যখন বাজারের মূল্য বেশি হয়, তখন তাঁদের SIP বন্ধ করে বাজারের পতনের সময় বিনিয়োগ করা উচিত। তবে ইতিহাস সাক্ষী যে বাজারের সময়সীমার কারণে বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই পতনের সুযোগ নিতে ব্যর্থ হন এবং শৃঙ্খলার অভাবের কারণে তাঁরা দীর্ঘমেয়াদী তহবিল তৈরি করতে অক্ষম হন।